美联储大规模QE对欧元兑美元有利-吴桥新闻
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政策美联储-美联储大规模QE对欧元兑美元有利-吴桥新闻

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美国无接触格斗赛

美國的疫情出現蔓延勢頭,而意大利、法國和西班牙公民遭遇隔離,歐洲部分地區似乎控制住疫情,這可能對歐元兌美元的前景產生重大影響。

美國經濟陷入衰退風險增加,美元供應池不斷加深。鑒於疫情的威脅和美聯儲的行動,美元面臨的下行風險正在加大。

(歐元兌美元日線圖)匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間3月25日11:33,歐元兌美元報1.0811/13。

下圖是法國興業銀行給出的歐盟-美國經濟圖表。其中紅線代表兩者的增長預期差異,而灰線代表歐元兌美元走勢

萬神殿宏觀經濟(Pantheon Macroeconomics)的首席經濟學家Ian Shepherdson表示:「如果最近歐洲疫情好轉的相關數據是正確的,且能持續下去,那將標志著歐洲戰場轉折點的開始。」

外匯分析師James Skinner認為,如果德國財政政策推出后很難收回,疫情過後的刺激措施可能會改變歐元的遊戲規則。這將標志著德國脫離緊縮,如果加上歐盟規則的持續放鬆——在債務危機后的年代,歐盟迫使許多其他成員國實施強制性緊縮——那麼,歐洲長期的經濟表現不佳可能成為歷史。

3月24日,外匯分析師James Skinner稱,現在美聯儲正對美元施壓,歐洲的公共衛生危機也出現緩和勢頭,而德國政界人士也在談論此次危機過後的刺激措施,歐元兌美元從近期低點反彈,全面復蘇的種子已經播下。荷蘭國家稱,美聯儲大規模QE對歐元兌美元有利,預測6個月內能升至1.1500。不過,德國商業銀行認為,市場目前處於守勢,短期將繼續受到200日均線切入位1.1083的壓制。

法國興業銀行(601166,股吧)首席外匯策略師Kit Juckes稱,由於市場對流動性措施反應積極,美元全線走軟,美股出現反彈,而債券市場更為平靜。經濟學家們正在更新增長預測,但多數將歐元區增長預測的下調幅度超過了美國,這成為打壓的歐元的一個因素。歐元兌美元也一直關注經濟預測調整的相關信息。

美國新一輪QE打壓美元,疊加歐元區疫情緩和,歐元兌美元前景改善

在美元下跌的情況下,歐元兌美元從近期低點1.0636反彈。荷蘭國際表示,美聯儲新的量化寬鬆政策將使匯價推升至1.15,即從目前水平上漲約700點。

美國公共衛生危機變得更為嚴重,在疫情爆發的早期階段,這是不可避免的,更糟糕的情況可能還在後面。特朗普總統對媒體表示「治療不能比疾病更糟糕」,美國國家經濟委員會主任庫德洛(Larry Kudlow)隨後也表達了同樣的看法。白宮的這些言論表明,美國對控制疫情的「社會疏離」和「封鎖」措施缺乏誠意,但這些措施似乎在歐洲取得了成效。歐洲周一的報告顯示,該地區疫情首次出現好轉跡象。

技術分析師擔心的是,歐元抹去了2-3月的漲勢,這對其未來前景不利,現在面臨跌向平價的危險,除非能反彈至與200日均線切入位1.1083。如果不能反彈至該水平,歐元兌美元將跌至1.0457,然後是1.0340,並可能繼續下跌至平價。

此外,德國財政部長Olaf Scholz在周二接受《圖片報》採訪時表示,一旦疫情得到控制,政府可能會投入大量資金來刺激經濟。此前,「債務剎車」一直阻礙有意義的政府借貸,為了促成一項大規模援助計劃,政府將向陷入困境的企業和家庭發放1500億歐元,並提供數千億歐元的債務擔保。

德國商業銀行外匯、大宗商品和債券技術分析主管Karen Jones稱:「不可否認的是,市場目前處於守勢--因受到200日均線的限制,短期將繼續如此。若匯價進一步走軟,可能最初在2015年3月低點1.0457獲得支撐,接下去是2017年低點1.0340。只有跌破1.0340才有可能挑戰平價和0.9650的心理支撐位,即1985年低點到2008年高點的61.8%回檔位。

歐洲積極應對疫情有望出現轉折,美國則相形見絀

荷蘭國際(ING)全球市場主管Chris Turner表示:「一旦當前的市場混亂(美元資金短缺)消退,美聯儲宣布的大規模無限量寬鬆政策最終應該會對歐元兌美元有利。我們的目標是6個月內匯價達到1.1500。」

在市場情緒轉好之前,美聯儲採取了前所未有的行動:3月23日宣布開放式量化寬鬆政策。美聯儲在聲明中表示,將購買必要規模的國債和機構抵押貸款支持證券,以支持市場平穩運行和貨幣政策有效傳導,並且把機構商業抵押貸款支持證券納入購買範疇。

隨着歐洲宣布該地區的疫情持續緩和,投資者選擇拋售美元,促使歐元兌美元進一步脫離了上周的低點。

歐元兌美元早些時候曾上漲6%,但在投資者紛紛拋售各類金融資產、轉向持有現金之後,歐元回吐了此前的漲幅。在所有資產中,現金是流動性最強的一種資產。

歐洲的刺激措施可能足以影響歐盟和美國的經濟前景。經濟增長差異有利於歐元,特別是如果美國的控制戰略延長了對抗疫情的戰鬥。白宮周一表示,希望在兩周內「恢復經濟」。與此同時,美國出現疫情更為嚴重的跡象。與此同時,國會議員們再次未能就提供給美國公司和家庭的一攬子援助達成一致意見,這可能會使本已嚴峻的經濟形勢進一步惡化。

外匯分析師James Skinner指出,美聯儲的措施阻止經歷兩周強勁上漲的美元進一步失控。這些行動正在打壓美國國債收益率,增加美元供應,降低了美元對投資者的吸引力。與此同時,歐洲限制公共衛生安全危機擴散的努力已經顯示出成效。再加上歐洲的財政應對措施,以及美國針對疫情的各種策略,可能意味着歐元全面復蘇的種子以及播下。

歐元短期仍將受到200日均線1.1085的壓制

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